భారత ఆర్థిక వ్యవస్థ ప్రపంచీకరణ కారణంగా పోటీ పెర గడం వల్ల వ్యాపార సంస్థల సైజు వారు వినియోగించే టెక్నాలజీ పెరిగింది. ఈ నేపథ్యంలో చిన్న సంస్థలు కూడా ప్రపంచ పోటీని తట్టుకునేలా రూపొందించవలసి ఉంది. కనుక ఈ రంగం ఎదుర్కొనే పలు సమస్యల నివారణకు అనేక విధాన నిర్ణయాలు తీసుకోబడ్డాయి. 

తగ్గుతున్న ద్రవ్యోల్బణం

ఈ కారణంగానే ద్రవ్యోల్బణం అదుపులోకి వస్తోంది. ఇది సామాన్యుడికి ఎంతో ఊరటనిస్తున్న అంశం. ప్రభుత్వ లెక్కల ప్రకారం ఆహార ధరలు తగ్గడంతో 7 నెలల తక్కువ వద్ద రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం  ఫిబ్రవరి 2025 లో 3.6 శాతానికి తగ్గింది. వరుసగా నాల్గవ నెలలో వృద్ధి మందగించడం తో ద్రవ్యోల్బణం ఇప్పుడు ఆర్‌బీఐ 4 శాతం  లక్ష్యం కంటే తక్కువగా ఉంది, రెపో రేటు తగ్గింపు భారతదేశ రిటైల్ ద్రవ్యోల్బ ణం ఏడు నెలల కనిష్టానికి 3.6 శాతానికి తగ్గింది.

ఎందుకంటే ఫిబ్రవరి 2025 లో ఆహార ధరలు సడలించడంతో కూరగాయలు, పప్పులు , గుడ్లు ధరలు తగ్గాయి. రిటైల్ ధరలను కొలిచే కన్స్యూమర్ ప్రైస్ ఇండెక్స్ (సీపీఐ) పెరుగుదల వరుసగా నాల్గవ నెలలో మందగించింది. ఇప్పుడు రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (ఆర్‌బీఐ) లక్ష్య ద్రవ్యోల్బణం 4శాతంకంటే తక్కువగా ఉంది. ఇది వచ్చే నెలలో ఆర్‌బీఐ చేసే సమీక్షలో రెపో రేటును మరోసారి 0.25 శాతం తగ్గించే అవకాశాలను మెరుగుపరచింది. 

జూలై 2024 తరువాత సంవత్స రానికి అతి తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం ఇదని సీపీఐని విడుదల చేస్తున్నప్పుడు నేషనల్ స్టాటిస్టిక్స్ ఆఫీస్ (ఎన్‌ఎస్‌ఓ) తెలిపింది.  ఇక జీడీపీ వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణం అంచనాలు అనేవి ఆర్థికవేత్తలకు అర్థమయ్యేవి తప్పితే సామాన్యడికి కావలసింది తమ జీవితాల్లో ఏ మాత్రం ఊరట లభించిందనేదే. గత రెండు మూడు నెలలతో పోలిస్తే మార్కెటో కూరగాయలు, ఆహార వస్తువుల ధరలు తగ్గడంతో సగటు జీవి కాస్త ఊపిరి పీల్చుకొంటున్నాడనే చెప్పాలి.

పుంజుకున్న వ్యవసాయ రంగం

 రంగాల పనితీరు పరంగా, వ్యవసాయం ఈ త్రైమాసికంలో 5.6 శాతం బలమైన వృద్ధిని చూపించింది. అయినప్పటికీ, తయారీ 3.5శాతం పెరుగుదలతో క్షీణిస్తూనే ఉంది. 2024-25 వద్ద నాలుగు త్రైమాసిక నిజమైన జిడిపి వృద్ధి రేటుతో పోలిస్తే 6.7 శాతం మెరుగైన వృద్ధిని చూ పించాయి. ఇక్కడొక ఆసక్తికరమైన ప్రశ్న తలెత్తుతుంది. 

నాల్గవ త్రైమాసిక వృద్ధి 7.6 శాతం సాధ్యమేనా? దీనిని పరిశీలించడానికి, సంబంధిత త్రైమాసికంలో దాని పెరుగుదలతో గుణించబడిన సంబంధిత విభాగం యొక్క వాటా ద్వారా కొలిచిన వివిధ వ్యయ విభాగాల వృద్ధికి సహకారాన్ని పరిశీలిద్దాం. నాలుగు త్రైమాసికాల లో మొత్తం జీడీపీ వృద్ధికి ప్రైవేట్ తుది వినియోగ వ్యయం (పీఎఫ్‌సీఈ)  సహకారం 2024-25 వరుసగా 4.3, 3.3, 4.1, 5.3 శాతం పాయింట్లుగా అంచనా వేయబడింది.

అందువల్ల, మూడవ త్రైమాసికంలో జిడిపి వృద్ధి 6.2%, జిడిపి వృద్ధి కి పెట్టుబడులు పెరగడానికి 1.8 శాతం పాయింట్ల వద్ద పెట్టుబడులు పెట్టడం. అయితే, నాల్గవ త్రైమాసికంలో అవసరమైన సహకారం ఓ శాతం పాయింట్లు ఎక్కువగా ప్రభుత్వ పెట్టుబడి వృద్ధిపై ఆధారపడి ఉంటాయి. కంట్రోలర్ జనరల్ ఆఫ్ అకౌంట్స్ (సీజీఏ) డేటా ప్రకారం, ప్రభుత్వం జనవరి 2025 వరకు 27.57 లక్షల కోట్ల మూలధన వ్యయాన్ని కలిగి ఉంది.

సవరించిన అంచనా స్థాయిని చేరుకోవటానికి. భారతదేశం  పెట్టుబడి వ్యయం 11.1లక్షల కోట్ల బడ్జెట్ అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉన్నా రిటైల్ అంచనాల కంటే తక్కువగా ఉంటే, నాల్గవ త్రైమాసిక జీడీపీ వృద్ధి 7.6 శాతం గ్రహించబడదు.  ఎస్‌ఇ సీఓ అడ్వాన్స్ అంచనాల ప్రకారం పూర్తి సంవత్సరం వృద్ధి 6.5 శాతం వృద్ధిని కిందికి సవరించాల్సి ఉంటుంది.

వార్షిక డేటా పునర్విమర్శలు

సవరించిన వార్షిక సంఖ్యల ప్రకారం, నిజమైన , నామమాత్రపు వృద్ధి రేట్లు పైకి సవరించబడ్డాయి. 2022-23 నుండి 2024-25 వరకు నిజమైన జీడీపీ వృద్ధి రేట్లు ఇప్పుడు వరుసగా 7 శాతం, 6.5 శాతంగా అంచనా వేయబడ్డాయి. 2023-24లో,  రివైజ్డ్ జీడీపీ వృద్ధి 8.2శాతం నుండి 9.2శాతం వరకు ఉంది.  ఇంకా, 2024-25 వృద్ధిని  2023-24 తో పోల్చినప్పుడు, నిజమైన జీడీపీ వృద్ధి పతనాన్ని చూపిస్తుంది.

ఈ పతనం స్థూల మూలధన నిర్మాణంలో తక్కువ వృద్ధిని ఎక్కువ గా వివరిస్తుంది, ఇది 2023-24లో 10.5 శాతం నుండి 2024-25లో 5.8శాతానికి పడిపోయింది.నిజమైన జీడీపీ వృద్ధిలో పునర్విమర్శ ఇంక్రిమెంటల్ క్యాపిటల్ అవుట్‌పుట్ నిష్పత్తిలో కూడా పునర్విమర్శను లిమిట్ చేస్తుంది. డేటా సవరించిన మూడేళ్ళకు, ఐ సీఓఆర్ వరుసగా 2022-23, 2023-24 , 2024-25లో 4.8, 4.0, 5.5గా అంచనా వేయబడింది.

2023-24లో ఇది గణనీయంగా పడిపోయిందని గమనించవచ్చు. ఏదేమైనా, ఈ సంఖ్యను మళ్లీ సవరించవ చ్చు. ఈ సంవత్సరంలో, వ్యత్యాసాల సహకారం చాలా పెద్దదిగా ఉంది. 2022 -23,2024-25 కోసం సగటు ఐసీఓఆర్ 5.1గా ఉండొచ్చు. ఇటువంటి పదునైన పునర్విమర్శలు విధాన సలహా , విధానాన్ని కష్టతరం చేస్తాయని గమనించాలి.

మధ్యస్థ-కాల వృద్ధికి అవకాశాలు

 2025-26లో నామమాత్రపు జీడీపీ వృద్ధి కూడా 10.1శాతం బడ్జెట్‌కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చు. నిజమైన జీడీపీ వృద్ధికి సంబంధించి, ఎకనామిక్ సర్వే  6.55 శాతంగా అంచనా వేసింది. 2025-26లో 6.5శాతం వృద్ధి సాధ్యమవుతుం ది. ప్రభుత్వ పెట్టుబడి నిరంతర ప్రపంచ అనిశ్చితి సందర్భంలో ఆరోగ్యకరమైన వృద్ధిని చూపిస్తుంది, ప్రైవేట్ పెట్టుబడి పెరగడానికి మరికొంత సమయం అవసరం.

ప్రస్తుతానికి, మధ్యస్థ-కాల సంభావ్య పెరుగుదల 6.5శాతంగా కనిపిస్తుంది. పీఎఫ్‌ఎస్‌ఈ నుండి జీడీపీ నిష్పత్తి పెరగాలని కొన్నిసార్లు వాదించబడింది. తద్వా రా వినియోగ డిమాండ్ పెరిగినందునఇది కూడా పెరుగుతుంది. కానీ, పెట్టుబడి డిమాండ్ పడిపోతుంది. 2023-24లో, మొత్తం నామమాత్రపు పొదుపు రేటు 30.7శాతం గా అంచనా వేయబడింది, ఇది 2015-16 నుండి 2019-20 వరకు కోవిడ్ -19 పూర్వకాలం సగటు 31.2 శాతం కంటే తక్కువగా ఉంది.

మధ్యస్థ-కాల వృద్ధి వ్యూహం పెరగడం, పెట్టుబడి రేట్లు పెంచడంపై ప్రభుత్వం దృష్టి పెట్టాలి. ఇంతకుముందు పరిశీలకులు గుర్తించినట్లుగా, నిజమైన పెట్టుబడి రేటు నామమా త్రపు పెట్టుబడి రేటు కంటే ఎక్కువగా ఉం టుంది.

ఎందుకంటే పెట్టుబడి వస్తువుల యొక్క అవకలన ధరల విక్షేపణల కారణంగా వినియోగ వస్తువుల ద్వారా, 2024-25లో, స్థూల స్థిర మూలధన నిర్మాణం (జీఎఫ్‌సీఎఫ్) నుం డి జీడీపీ నిష్పత్తి ద్వారా కొలిచిన నిజమైన పెట్టుబడి రేటు 33.4శాతంగా అంచనా వేయబడింది. ప్రస్తుతానికి, దీర్ఘకాలిక వ్యూ హంగా పెట్టుబడి -నేతృత్వంలోని వృద్ధి సాధించింది.

ఏదిఏమైనా నిత్యావసర వస్తువుల ధరలు తగ్గడంతో వ్యవసాయ రంగంపై తీవ్రమైన ప్రభావం చూపుతుం ది.  సామాన్య మానవులకు ఇది ఎంతో ఊరట ఇచ్చినప్పటికీ ఇతర ఉత్పాదక ధర లు విపరీతంగా పెరుగుతున్నాయి.

ఆర్థిక అభివృద్ధి కోసం ప్రభుత్వాలు చేస్తున్న ప్రయత్నాలు వ్యూహాత్మకంగా లేకపోవడమే ప్రధానమైన సమస్య అని చెప్పవ చ్చు. ప్రస్తుతానికి దేశ ఆర్థిక పరిస్థితి మిగ తా ప్రపంచ దేశాలతో పోల్చి చూసినప్పు డు మెరుగ్గానే ఉన్నప్పటికీ  దీర్ఘకాలిక వ్యూ హాన్ని రూపొందించుకోవలసిన అవసరం ఉందనిపిస్తుంది. ప్రపంచ ఆర్థిక, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల ప్రభావం మన ఆర్థిక వ్యవస్థపై పడకుండా ఉండడానికి ఇలాంటి వ్యూ హం అత్యవసరం.